美联储缩表是什么意思（美联储加息对股市有影响吗？）

美联储缩表是什么意思（美联储加息对股市有影响吗？）

内容导航：如何评价美联储2017年10月缩表的准备？美联储加息会对股市产生影响吗？美联储缩表意味着什么？美联储加息意味着什么？美联储缩表和加息有什么区别？...

内容导航： Q1：如何评价美联储2017年10月缩表的准备？

美联储昨日宣布将在10月份缩表，这无疑推高了市场的长期利率。最直接的影响是债券，尤其是长期债券。金融危机后，美国人进行了 4 轮量化宽松，美联储的资产负债表突然膨胀，从 9000 亿美元增加到 5 万亿美元，相当于 GDP 的 23%。

这种扭曲持续了很长时间，每次美联储暗示退出QE，市场立马跌到了你，直到2015年美联储第一次加息。加息之后，美国经济还是很健康的，所以它必须收缩其资产负债表。

在美联储的资产负债表中，其持有的国债约占市场总规模的17%。资产负债表的收缩将使10年期美国国债收益率继续上升。高盛估计，它将每年上涨 20、15、 和 10 个基点，这将导致美国债券价格下跌。中国已经取代日本成为美国最大的债权国。据美国财政部18日刚刚公布的数据，“中国对美国债券、票据和国库券的持有量连续六个月增加，7月份总持有量达到1.17万亿美元。”不会评论。

缩减资产负债表的具体方案很简单，就是债券到期后不续签，不购买。在 6 月份的 FOMC 会议上已经明确了这一点。

那么，资产负债表缩表除了对美国国债和信用债造成负面影响外，对美国股市又会产生什么影响呢？经过这么多年的牛市，估计这一次是时候回调了。众所周知，股价是上市公司未来经营对现金流的贴现，而资产负债表的收缩带动长期利率走高，这意味着贴现模型中​​的分母变成较大，对股票不利，可能带来美股估值。价值调整。

至于对中国和其他新兴市场国家会产生什么影响，是否会导致资本回流美国，是否会影响汇率变化，我不能轻描淡写。每个人心里都清楚。事实上，很难反击。如果一个国家的经济基础强，那么它会产生什么影响呢？

Q2：美联储加息对股市有影响吗？

会议。

首先是对美股的影响。首先，加息本身抑制了流动性和资本市场的热度，对资本市场本身产生了影响。

其次，美股从年初的上涨，很大程度上是由于对美联储降息政策/政策的预期，所以美股的涨幅远远超过经济基本面所能支撑的程度，风险很大。如果美联储加息，美股可能会因市场信心崩溃而瞬间失控。

最后，在经济下行压力较大的背景下，加息会降低市场信心，投资放缓，可能会加大经济压力，导致美股承压更大。

其次，虽然中国金融市场的风险敞口不大，但根据中国股市涨跌的性质，美国股市肯定不会幸免于难。下降趋势肯定存在，而且幅度不会小。不过好在经济正在反弹，股市的底部应该不会很深。

Q3：美联储缩表意味着什么？

接地气的讲解美联储加息对股票影响，通俗易懂，略显简单粗暴，专业走弯路。

资产等于负债加上所有者权益。虽然美联储的结构很复杂，但我们想一想美元是怎么升值的？今天是信用货币的时代。信用货币其实就是说货币是借条，国家给的借条在各国的银行或中央银行中体现为负债（部分国家汇出外汇的部分债务，这里不考虑） , 任何货币都是银行欠你的,

然后，印了钱之后，你必须买东西才能成为流通的货币。因此，美联储可能会购买政府债券，或将其作为贷款借给银行等金融系统。在危机时期，它还会购买大量大而不能倒的公司的股票。公司债券，所以在向银行放贷和购买美国国债和股票时，它们的资产也相应增加。

所以如果资产和负债同时增加，比如增加前，资产是200，负债是100，所有者权益是100。资产负债表左边的资产合计200，源项目在右侧也有200个。

如果发行 200 元货币，将多出 200 个负债和 200 个资产、400 个资产、300 个负债和 10 个权益。这是扩展表。

那么什么是缩表，也就是卖掉资产，返炉销毁。因为2008年的纾困，大量资金被用来购买政府债券，这就是所谓的量化宽松（QE）。等待。所以现在美联储整天唠叨通胀，因为通胀表明市场上有很多美元，你卖掉一些资产，对市场没有影响。

Q4：美联储加息意味着什么？

对美国来说，美联储相当于我国的中国人民银行，是银行的银行。对于美国的加息，借用凤凰财经的图简单了解一下：

至于美联储加息对中国的影响，21世纪降级报告的总结也很有理论性：

Q5：美联储缩表和加息有什么区别？它们如何影响全球市场？

首先，我们先来了解缩表和加息是什么意思。通俗地说，缩表就是缩表。美联储的资产负债表可以简单理解为印了多少美元。

我们知道，美联储印制的美元一般是通过购买国债或抵押贷款支付债券（MBS）来购买的，所以美联储的主要资产是“国债和MBS”，而支付的美元是美联储的负债。

为应对2008年的次贷危机，美联储推出三轮QE，并发行大量美元购买政府债券和MBS，导致其资产负债表从2008年的9000亿美元大幅扩张至2017年10月。 4.5 万亿美元。

美联储去年10月宣布开始“缩表”。到目前为止，其最新负债规模已降至 4. 319 万亿美元。

由此可见，美联储缩表的实质，其实是在抛售其持有的国债或MBS资产，在市场上收回美元，从而缩小资产负债规模。

至于美联储的“加息”，是指美联储调整“美国联邦基金利率”，即调整美国银行间的银行同业拆借利率。重要的是要注意，它并没有调整我们通常熟悉的东西：存款或贷款利率。

调整联邦基金利率的作用是调节市场货币的紧张程度。可以说是市场货币供应量的一个敏感指标。

这个利率的变化可以直接影响到银行和其他金融机构之间的借贷成本，进而影响到货币在市场上的流动性，进而影响到全国工商企业、市场消费等领域。 , 和投资。经济系统。

因此，提高利率会增加借款人的借贷成本，迫使他们尽快还款，然后将全球美元汇回美国。

从以上介绍可以知道，美联储缩表和加息本质上是一样的，都会让世界的美元回流到美国，导致全球市场流动性吃紧，从而使得美元走强，进而进一步影响全球经济。

但是，缩表和加息的效果还是有区别的。与通过提高资金成本来提高利率相比，缩表是一种更为严厉的货币紧缩政策，因为它会直接抽走市场上的基础货币。，导致 M2 显着减少。

如果美联储同时缩表和加息，其对全球经济发展的影响将是巨大的，而且更加“沉重”，新兴市场无法承受。从近期阿根廷、土耳其、巴西、印度尼西亚等国的市场反应可以看出。

Q6：如果我们缩表和加息，我们如何管理我们的财务？

缩表是指缩小央行资产负债表规模的行为。在资产负债表中，负债+所有者权益=总资产。比如，一个掌柜开了一家银行，有一个顾客来存1000两白银，掌柜就发行了一张等值的银票。此时，银行的银库里多了1000两白银，这就是资产；而持有人手中的银票是银行的负债。次日持票人去银行兑现白银，银行里的白银减少，银票销毁，即资产和负债同时减少，称为缩水余额。

方法/步骤

回到现实，美联储的资产端主要是国债，负债端主要是银行准备金。资产的增加必然伴随着负债的增加，而作为拥有货币发行权的央行，负债的增加意味着它会向市场投放更多的货币。因此，美联储的资产规模越高，市场上的美元票据就越多，在一定程度上会造成流动性泛滥。

2008年金融危机爆发时，美联储多次实施量化宽松以支持美国经济和金融市场的复苏。这些美国国债和住房贷款债券是美联储资产负债表上的资产，从 2008 年的超过 8000 亿美元增长到今天的约 5 万亿美元。这个4.5 万亿美元规模的概念是什么？大致相当于标普500底部的441家公司的总市值。由此不难看出，美联储目前庞大的资产负债表已经远远超出正常经济活动的需要，风险在飙升，因此，缩表迫在眉睫。

下一步，美联储可能会向市场释放所持有的国债等资产，同时收回量化宽松期间注入市场的资金。目前市场普遍的看法是，美联储可以选择主动缩表，也可以选择被动缩表：可能是直接卖出债券，也可能是发行人偿还本金后不买债券和兴趣。但无论哪种方式，都将有助于稳定美国金融体系并恢复美元的可信度。

然而，美联储缩表的行动将是一个缓慢而长期的项目。数据显示，大量美国国债在2018年即将到期；从更长的时间范围来看，近一半的国债将在2020年之前到期；绝大多数抵押贷款支持债券将在 2039 年之后到期。

事实上，美联储缩表是一种比加息更为严厉的货币紧缩政策。那么这究竟对我们有什么影响呢？

首先，美元可能会升值。资产负债表收缩的一个直观结果是市场上的美元会减少，同时市场上仍然存在的美元的购买力会增加。但需要注意的是，美元升值涉及的因素很多，并不仅仅取决于美联储的货币政策。

在本周的一次采访中，美国财政部长史蒂文·姆努钦同意特朗普的观点，即美元需要在短期内贬值。瑞银亚太区外汇主管Dominic Sc​​hnider日前也对媒体表示，特朗普的政策令人失望，近期美元的下行趋势并未结束，后市可能进一步走弱。

其次，黄金可能会下跌。目前国际现货黄金仍以美元计价，因此黄金与美元价格存在一定的负相关。如果美元上涨，黄金将存在下行风险。

最后，保守的投资目标将加强。美联储缩表，必将对全球经济产生蝴蝶效应。尽管这一变化的结果尚不明确，但可以肯定的是，各国经济面临的风险将会增加，以对冲为主的投资理念将占据主导地位。

Q7：什么是美联储缩表？美联储缩表对黄金走势有何影响？

大家好，我是黄金分析师游云歇月，美联储缩表是什么意思？对现货黄金价格走势有何影响？让我为大家一一解答。

美联储缩表意味着什么？

美国时间9月20日，美联储主席耶伦宣布将从今年10月开始缩减资产负债表规模，即“缩表”。目前的规模是4.5 万亿。

2008年前后美国爆发次贷危机，为挽救市场，美国于2008年10月启动了7000亿美元的救助计划，并于11月启动了第二轮量化宽松（QE）。美国通过购买公司债券等方式，将美元投放市场，QE已经维持了9年左右，直到今年美国国内经济逐渐复苏。美联储认为QE是可以结束的，所以通过QE的逆向操作和美国国债的发售，之前投放市场的美元逐渐被收回。

缩表意味着美联储彻底结束了维持了9年的量化宽松（QE）政策，货币政策发生了显着变化美联储加息对股票影响，从宽松转向紧缩。这也是美国制造业回归国家等产业政策的结合。

没有金融背景或宏观经济背景的同学，只记得缩表的影响之一：美元指数会走强，这是关系到金价走势的一个重要因素。

缩表为何能引起市场关注？

历史上，美联储收紧货币政策曾引发多重经济危机：

例如，美联储从1980年8月开始连续加息，1982年巴西、墨西哥、阿根廷等拉美国家爆发债务危机；然后在1997年爆发了经济危机；美联储自 1999 年 6 月以来连续加息，1999 年和 2001 年分别在巴西和阿根廷再次爆发债务危机。

有人得出结论，美联储每十年一个周期，进行货币政策的变化。这种周期性操作让美国国内投资以较低成本投资新市场国家，而美元资产在缩表或加息后从新兴市场撤出，财富回流。在美国，俗称“剪羊毛”，这次货币政策转向只是又一个接近10年的周期。

美元和黄金价格有什么关系

美元与金价基本处于倒置关系，即美元走强时金价下跌，美元走弱时金价上涨。

为什么会有这样的关系？

历史上，黄金曾是国际公认的官方货币。上个世纪，美国通过布雷顿森林体系取代黄金成为国际货币。1971年，布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩。商品和其他国际贸易以美元结算，美元至今仍被用作国际外汇储备。

黄金作为货币已有数千年的历史。即使退出标准货币的历史阶段，它仍然被各国作为官方储备作为重要的金融资产使用。在现代，黄金更多地被用作抵御风险的金融资产。一旦出现黑天鹅事件，比如朝鲜试射核武器，避险情绪就会上升，金价就会飙升。美元每盎司。

在以美元为世界货币的体系中，由于不参与日常市场交易，黄金作为美元的补充存在，因此不难理解，当美元走强时，市场偏好美元和黄金价格下跌。当美元下跌时，市场对黄金作为第二选择的偏好更大，金价上涨。

只有一个例外，美元和黄金会同向波动，这就是美国的问题。

美联储缩表后短期和长期黄金价格将如何波动

资产负债表缩表后，黄金如预期般跳水。短期内，如果美元继续加息，金价可能下跌。

但从长期来看，从1999年到2013年，金价与美联储资产负债表规模呈现出惊人的正相关关系，随着QE持续释放流动性，金价一路飙升。然而，黄金价格在之前的反弹力度远快于美联储资产负债表的扩张速度之后，黄金价格在 2013 年大幅回调。

长期来看，只要世界经济继续增长，货币继续增发，那么黄金就会发挥抗通胀能力，继续上涨。黄金在各个历史时期的购买力基本相同。梦见红楼，500两黄金可以买房子。今天这么多黄金可以买房子。

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美联储缩表意味着什么？美联储缩表意味着什么？