关于比特币价值的思考

今天写下这些话的时候，比特币已经创下了5.7万美元的新高，市值已经超过1万亿美元，超越了BAT。 “脱手掌柜”中本聪发布开源程序后销声匿迹10年，白手起家成为世界首富。 忙着挣钱的明星傅嘉是多么的尴尬啊。 这段传奇故事充满迷雾，却又十分扣人心弦。

比特币在2018年进入低谷，那个时候，就连将比特币视为信仰的支持者，也在怀疑数字货币是否有未来。 对数字货币和区块链技术深入思考的热情被冻结，尽管中国政府大力支持区块链技术，但应用中的各种问题接二连三。 那些曾经期望比特币升上月球、一币一别墅、比特币取代黄金、甚至法币未来成为更好货币的人，在残酷的熊市中变得不堪一击。 很多大V代言人都成了人们的笑料，甚至有财务造假的嫌疑。 人们嘲笑对比特币的信仰，并将其遗忘。

今天，比特币再创新高，不仅是短命的投资者悲哀，也是嘲笑比特币的人。 一大批人开始追逐数字货币，币安、火币等交易市场的服务器先后因负载过大出现技术故障。 当人们在追逐和嘲笑比特币之间摇摆不定时，很容易忘记更深入地思考这项伟大的技术创新。 比特币到底是什么，今天的数字货币健康吗？

比特币总量有限，通过挖矿算法产生，获取和交易都需要成本。 如果把比特币比作一本账本，那么这本账本就是一本用金纸金字记录的高级账本。 任何人记录或修改这个账本都需要支付一定的费用。 这是芯片的安全边际。 记录成本是修改成本。 成本越高，安全承载价值的能力越强。 低于记录成本的交易是安全的。 中本聪发明的挖矿机制构成了比特币的获取和记账成本。 比特币账本公开透明，任何人都可以搭建服务器参与记账。 并获得比特币作为交易费用的回报。 挖矿成本和收益构成了完美的市场平衡。 当市场需求推高币价时，将有更多资金投入挖矿，从而推高挖矿成本。 挖矿控制成本越高，比特币所承载价值的安全承载能力就越高。

比特币的挖矿算法是成功的，但并不完美。 如今，参与比特币记账和挖矿的专用电脑（矿机）耗电量已经超过了阿根廷。 但如此庞大且不断膨胀的计算机系统，并不能提高系统的计算能力。 从第一天开始，它的最大算力只有7笔，到今天依然如此。 对比双十一高峰时支付宝每秒30万笔的交易量，我们不得不考虑解决方案。 这也是为什么后来诞生了无数山寨币，并形成数字货币体系的原因。 既然比特币不能提升性能，无限增加电脑，你有什么收获？ 获得会计安全。 如果参与比特币交易的人试图修改账本并想反悔，他们需要投入更多的计算机和时间来这样做。

比特币系统是公开透明的。 从2010年至今，所有账户数据公开透明。 每笔交易都可以找到。 到2021年2月20日总数据量为329GB，这个数据量很小，存储这个数据对于普通电脑来说不是问题。 这也是它每秒最多只能处理7笔交易的原因。 在交易量小的情况下比特币中的交易费是什么比特币中的交易费是什么，尽可能多的计算机参与记账。 所有参与簿记的计算机都保存着所有的分类账数据。 当交易记录出现分歧时，根据少数服从多数的原则，少数计算机的数据将与多数计算机的记录同步，自己的记录将被丢弃。

参与记账的计算机会获得记账交易账户，这就是挖矿，这也是越来越多的矿机参与比特币系统的原因。 矿机成本和电力成本构成了比特币的价值承载能力。 那么这个公开透明的系统如何保障用户隐私呢？ 比特币钱包是去中心化的。 传统中心化系统开户在平台完成，平台对账户拥有完全的控制权。 比特币钱包账户离线随机生成，密钥随账户一起生成。 这是一对通过数学方法产生的数据。 任意两个人生成完全相同的钱包账号的概率很低，可以忽略不计。 因此，虽然链上记录的每一笔交易都是公开透明的，但却不知道账户的真实使用者。

法定货币系统之间存在流动性需求。 这种需求有多种形式，有各种地下交易，有非法黑市交易，有非法交易。 受金融制裁国家的对外交易。 主要国家，包括那些与美国竞争的国家，都有资本流动性需求。 这些需求构成了比特币市场，也是比特币价格的成因。 数字货币是法定货币之间的价值流动通道，会受到金融市场资金流动性的影响。 新增的货币资金不仅会推高股市，还会抬高货币价格。 数字货币是资金池。 虽然不产生收益，但币价会随着币量的增加而不断上涨。 在比特币流通总量有限的前提下，会造成价格的大幅波动。

币价上涨会带来挖矿需求，而挖矿需求已经对主要芯片厂商产生了影响。 显卡厂商Nvidia和AMD已经开始支持挖矿需求，台积电最先进的制程也获得了矿机厂商的订单。 如今的电脑手机已经接近完美，对更先进制造工艺的需求也越来越小。 数字货币挖矿需求成为不可忽视的重要方向。 可以想象，数字货币的兴起将成为推动半导体发展的动力，先进半导体的战略重要性将对未来产生明显的影响。 几年前，我写过一篇畅想未来的文章，人类将进入算力时代，在太空中发展出远超今天的力量，用更先进的芯片进行挖矿，将人类文明推向一个新的高度。 随着 SpaceX 的不断成功和 Starlink 的部署，这个遥遥领先的预测越来越有可能成为现实。

法币超发造成的流动性过剩，推动了比特币的上涨，这是今天观察到的现象。 那么货币紧缩和流动性下降也会导致下降。 数字货币是资金池，难免有沧桑、枯盛轮回。 从思维上看，如果今天的法币体系结束，未来形成全球统一的货币体系，匿名价值流动的体系还有意义吗？ 亦或是法币秩序如白昼之光，匿名价值体系如黑夜。 白天和黑夜一起给人们一个合适的生活空间。

数字货币作为一种创新的金融工具具有积极的作用。 它吸收货币的流动性，可以减轻通货膨胀的压力。 就像房地产作为资金蓄水池的作用，让日常商品长期保持稳定，有利于维持稳定供给。 如果数字货币能够接替房地产蓄水池的作用，或许会对抑制房价上涨起到积极作用。 如果这个假设成立，数字货币的规模还有很大的增长空间。

工业社会对人类最大的威胁是经济危机。 产能过剩造成大量失业，需求急剧下降。 数字货币的财富创造功能有利于社会新需求的产生。 数字货币新贵产生的采购需求将比社会救济产生的物资采购需求更加活跃，引领社会生产力向高端发展。 数字货币已经存在了10年，怀疑它是骗局的人越来越少。 但是，数字货币波动大是不争的事实。 这是一个风险很大的市场。 这个市场有什么样的资金，暴涨暴跌反映了什么样的共识？ 一千个人眼中有一千个哈姆雷特，让我们一起来谈谈你的哈姆雷特吧。 在下一篇文章中，我将从价格分布的角度对整个数字货币市场进行量化分析。 请注意